High Water Mark là mốc giá trị cao nhất mà một tài khoản đã đạt được sau khi tính đến cả lợi nhuận và thua lỗ. Đây là tiêu chuẩn để tính phí chia lợi nhuận.
Với High Water Mark, phí chia lợi nhuận chỉ được tính trên lợi nhuận vượt qua mốc này. Ví dụ, nếu giá trị tài khoản đạt 10.000 USD rồi giảm xuống, thì không tính phí hiệu suất cho đến khi tài khoản vượt qua mức 10.000 USD một lần nữa.
Ví dụ:
- Một tài khoản bắt đầu với 10.000 USD và tăng lên 12.000 USD. Mức High Water Mark lúc này là 12.000 USD.
- Nếu tài khoản sau đó giảm xuống 11.000 USD, High Water Mark vẫn giữ ở mức 12.000 USD.
- Phí chia lợi nhuận sẽ không được tính cho đến khi giá trị tài khoản vượt qua 12.000 USD.
Phí chỉ được tính trên phần lợi nhuận vượt qua giá trị cao nhất trước đó của tài khoản. Cấu trúc này có lợi hơn cho nhà đầu tư vì giúp họ không phải trả phí trên phần lợi nhuận bù đắp cho các khoản lỗ trước đó.
Không áp dụng High Water Mark
Với cấu trúc không áp dụng High Water Mark, phí chia lợi nhuận được tính trên bất kỳ khoản lợi nhuận nào mà không cần xét đến các mức đỉnh trước đó. Miễn là tài khoản có lãi, phí có thể được thu, ngay cả khi tài khoản trước đó đã chịu lỗ.
Không có HWM, nhà đầu tư có thể phải trả phí hiệu suất ngay cả khi tài khoản chỉ đang phục hồi từ những khoản lỗ trước đó.
Ví dụ:
- Một tài khoản tăng từ 10.000 USD lên 12.000 USD, sau đó giảm xuống 11.000 USD.
- Nếu nó tăng lên 11.500 USD, phí hiệu suất có thể được tính trên khoản lãi 1.500 USD so với mức ban đầu 10.000 USD, dù chưa đạt mức đỉnh trước đó là 12.000 USD.
Phí được tính trên bất kỳ khoản lợi nhuận dương nào, bất kể các khoản lỗ trước đó. Điều này có thể dẫn đến việc thu phí thường xuyên hơn nhưng có thể không phù hợp với lợi ích của nhà đầu tư vì phí có thể áp dụng cho phần lợi nhuận bù đắp lỗ.